Những điều chúng ta học được từ kết quả tài chính mới nhất của Komatsu

Nhà sản xuất thiết bị xây dựng Nhật Bản Komatsu hôm qua (28 tháng 4) đã công bố kết quả tài chính cho năm tài chính 2024, cũng như đưa ra dự báo cho năm 2025.

Tin tức này được đưa ra trong bối cảnh môi trường thương mại quốc tế mà Tổng giám đốc điều hành kiêm chủ tịch Komatsu Takuya Imayoshi lưu ý đang trở nên "ngày càng phức tạp và bất ổn" (xem điểm 3 bên dưới).

OEM báo cáo doanh thu thuần tăng 6,2% trong năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2025, đạt 4,1 nghìn tỷ yên (28,5 tỷ đô la Mỹ). Thu nhập hoạt động tăng 8,2% lên 657,1 tỷ yên (4,6 tỷ đô la Mỹ).

Nhưng năm 2025 có vẻ khó khăn hơn. Công ty dự kiến doanh thu thuần sẽ giảm 8,8% xuống còn 3,7 nghìn tỷ yên (26 tỷ đô la Mỹ) và lợi nhuận hoạt động giảm 27,3% xuống còn 478 tỷ yên (3,3 tỷ đô la Mỹ), do sự kết hợp giữa việc đồng yên Nhật tăng giá và chi phí tăng do chính sách thuế quan thương mại của Hoa Kỳ.

Công ty dự kiến doanh thu thuần từ thiết bị xây dựng, khai khoáng và tiện ích sẽ giảm 9,4% trong năm 2025 xuống còn 3,4 nghìn tỷ yên (23,8 tỷ đô la Mỹ). Lợi nhuận của mảng này sẽ giảm 28,5% xuống còn 428 tỷ yên (3 tỷ đô la Mỹ).

1) Komatsu đã chia sẻ những tính toán của mình về tác động của thuế quan:

Komatsu đã cố gắng lượng hóa tác động của việc áp thuế nhập khẩu bổ sung từ Hoa Kỳ vào dự báo của mình cho năm tài chính 2025. Dựa trên mức thuế quan do Hoa Kỳ áp đặt tính đến ngày 24 tháng 4, Komatsu đã tính toán rằng chi phí thuế quan tăng thêm sẽ là 78 tỷ yên (550 triệu đô la Mỹ). Đồng thời, công ty ước tính tác động đến nhu cầu đối với các sản phẩm của mình, dựa trên mức giảm 1,1% trong tăng trưởng GDP danh nghĩa do ảnh hưởng của thuế quan. Công ty đã tính toán rằng sự sụt giảm nhu cầu do đó sẽ khiến doanh số giảm 50 tỷ yên (350 triệu đô la Mỹ) và lợi nhuận giảm 15 tỷ yên (110 triệu đô la Mỹ).

Ông Kiyoshi Hishinuma, giám đốc điều hành, tổng giám đốc Bộ phận Điều phối Kinh doanh của Komatsu, nhấn mạnh với các nhà đầu tư rằng Komatsu xuất khẩu nhiều sản phẩm và linh kiện xây dựng, khai khoáng từ Hoa Kỳ hơn là nhập khẩu từ nước ngoài. "Vì vậy, chúng tôi là một công ty xuất khẩu", ông nói qua phiên dịch, đề cập đến hoạt động xây dựng và khai khoáng tại Hoa Kỳ của công ty.

Komatsu sản xuất xe ben siêu lớn chuyên dụng cho ngành khai thác mỏ tại Hoa Kỳ và cung cấp trên toàn thế giới. Khoảng 50% sản phẩm bán tại Hoa Kỳ được sản xuất bên ngoài Hoa Kỳ và nhập khẩu, chủ yếu là thiết bị và phụ tùng cho thiết bị xây dựng. 50% sản phẩm còn lại được bán tại Hoa Kỳ được sản xuất trong nước. Trong số các sản phẩm sản xuất trong nước, thiết bị xây dựng có tỷ lệ linh kiện nhập khẩu cao, trong khi thiết bị khai thác mỏ có tỷ lệ linh kiện sản xuất tại Hoa Kỳ cao.

2) Nhu cầu ở nhiều thị trường sẽ chậm lại trong năm nay:

Komatsu dự đoán nhu cầu toàn cầu đối với bảy sản phẩm thiết bị xây dựng, khai thác mỏ và tiện ích chính của hãng sẽ giảm từ 0% đến 5% vào năm 2025, điều mà hãng cho biết phản ánh "tác động của căng thẳng thương mại".

Nhu cầu tại Bắc Mỹ đã giảm 7% vào năm 2024 do sự sụt giảm trong khởi công xây dựng nhà ở và nhu cầu từ lĩnh vực cho thuê và năng lượng. Komatsu dự báo nhu cầu tại Bắc Mỹ sẽ giảm thêm 5-10% vào năm 2025.

Năm 2024 cũng là một năm khó khăn tương tự tại châu Âu, khi nhu cầu giảm 19%, tập trung vào các thị trường lớn như Đức, Anh và Pháp. Nhu cầu tại đây dự kiến sẽ giảm 0-5% trong năm tài chính 2024 (2025). "Bất chấp những thay đổi tích cực như việc ECB liên tục cắt giảm lãi suất và các biện pháp nới lỏng tài khóa quy mô lớn của Đức, niềm tin kinh doanh trong khu vực vẫn còn yếu. Do đó, chúng tôi sẽ theo dõi sát sao tình hình", ông Hishinuma cho biết.

Nhu cầu tại Đông Nam Á tăng 2% vào năm 2024 nhưng Komatsu dự báo mức giảm 0-5% vào năm 2025. Nhu cầu tại Nhật Bản giảm 7% vào năm 2024, chủ yếu là do nhu cầu về thiết bị cho thuê giảm và dự kiến sẽ giảm 0-5% vào năm 2025.

Nhu cầu về thiết bị khai thác không thay đổi vào năm 2024 và dự kiến cũng sẽ giảm từ 0-5% vào năm 2025, trong bối cảnh nhu cầu ở Bắc Mỹ và Châu Đại Dương giảm mặc dù nhu cầu ở những nơi khác tăng cao.

3) Sẽ chi nhiều hơn nữa cho hoạt động R&D

Nhà sản xuất Nhật Bản đang có kế hoạch rót thêm tiền vào việc phát triển sản phẩm và công nghệ mới.

Công ty cho biết sẽ chi 119 tỷ yên (830 triệu đô la Mỹ) cho hoạt động nghiên cứu và phát triển vào năm 2025. Con số này dự kiến sẽ chiếm 3,2% doanh thu, tăng so với mức 2,7% doanh thu mà công ty đã chi cho hoạt động R&D vào năm 2024.

Phần lớn ngân sách R&D trị giá 119 tỷ yên cho năm 2025 sẽ được chi cho nghiên cứu và phát triển thiết bị xây dựng, khai thác mỏ và tiện ích (108,9 tỷ yên hoặc 760 triệu đô la Mỹ).